A partir de qual tamanho de patrimônio faz sentido ter um single family office?

Introdução: a estrutura que não é para todos

O single family office — uma estrutura dedicada exclusivamente à gestão do patrimônio de uma única família — é frequentemente retratado como o ápice da sofisticação patrimonial. E é, de fato, a estrutura mais completa disponível: equipe própria dedicada, planejamento patrimonial integrado, gestão de investimentos, compliance tributário, governança familiar, tudo sob um mesmo teto controlado diretamente pela família.

Mas esse nível de sofisticação tem um preço. E o preço é o que determina para quem faz sentido.

O custo real de um single family office

Um SFO funcional — com equipe mínima para cobrir as funções essenciais — precisa de pelo menos: um diretor de investimentos ou CIO (R$ 400.000 a R$ 1.200.000/ano), um planejador patrimonial sênior (R$ 250.000 a R$ 600.000/ano), um contador especializado em tributação de alta renda (R$ 200.000 a R$ 400.000/ano), suporte administrativo (R$ 100.000 a R$ 200.000/ano) e tecnologia de consolidação e compliance (R$ 50.000 a R$ 150.000/ano).

Somando salários, encargos, tecnologia, escritório e outros custos operacionais, um SFO enxuto custa entre R$ 1.500.000 e R$ 3.000.000 por ano. Para que esse custo represente no máximo 0,5% a 1% do patrimônio — que é um parâmetro razoável para custo de gestão —, o patrimônio mínimo seria de R$ 150.000.000 a R$ 600.000.000.

O patrimônio mínimo na prática

Com base na análise de custo, o patamar mínimo prático para um SFO no Brasil está entre R$ 200 e R$ 500 milhões — com a faixa mais realista sendo acima de R$ 300 a 400 milhões para que o custo seja proporcional e a estrutura seja sustentável. Abaixo desse patamar, o custo do SFO consome uma parcela excessiva do retorno esperado sobre o patrimônio.

Nos Estados Unidos e em mercados mais maduros, o patamar de referência para SFO é frequentemente citado como US$ 100 a 200 milhões. No Brasil, o custo de mão de obra qualificada e de operação é proporcionalmente menor, mas o custo de compliance tributário e de estrutura jurídica pode compensar.

As alternativas para patrimônios menores

Multi family office (MFO)

O MFO atende múltiplas famílias com estrutura compartilhada, diluindo os custos fixos entre vários clientes. Para patrimônios entre R$ 10 e 200 milhões, o MFO oferece a maioria dos serviços de um SFO — gestão de investimentos, planejamento patrimonial, governança, compliance — a um custo muito mais acessível. A Rockenbury opera nesse modelo: expertise de family office, estrutura de multi family.

Wealth management fee-only com escopo expandido

Para famílias com patrimônio entre R$ 5 e 50 milhões, um wealth manager fee-only com escopo que inclui não apenas investimentos, mas planejamento patrimonial, sucessório e de governança, é frequentemente a melhor relação custo-benefício disponível. Sem a sobrecarga de equipe própria, mas com a isenção e a profundidade que esse modelo oferece.

Conclusão: escala certa para o tamanho certo

O single family office é a estrutura ideal — para o patrimônio que o justifica. Para os demais, existem alternativas que oferecem qualidade equivalente de serviço a custo proporcional ao tamanho do patrimônio. O erro mais caro não é não ter SFO — é ter um SFO prematuro, com custo que consome o retorno, ou ao contrário, não ter nenhuma gestão profissional integrada, perdendo oportunidades e acumulando riscos.

A Rockenbury opera como multi family office, oferecendo serviços de planejamento patrimonial integrado para famílias com patrimônio acima de R$ 5 milhões. Fale com um de nossos sócios para entender como esse modelo funciona.